Como uma dívida de 20 Bilhões sumiu do balanço da Americanas?

[Romildo de Paula Leite]

Se a empresa tiver que reconhecer um passivo de R$ 20 bilhões a pagar — não foram dados detalhes sobre prazo de vencimento desses compromissos — seu “PL viraria”; em português claro, a companhia estaria quebrada

Por Fernando Torres

Para dar ordens de grandeza, a empresa toda divulgava ter R$ 47 bilhões em ativos em setembro e tinha patrimônio líquido de R$ 14 bilhôes na mesma data.

A empresa não deixa claro quanto dos R$ 20 bilhões estão totalmente fora do balanço ou quanto estará sujeito a reclassificação de linhas. Mas se ela tiver que realmente reconhecer um passivo dessa magnitude – não deixaram isso claro, e nem deram detalhes sobre prazo de vencimento desses compromissos – seu “PL viraria”, como se diz no jargão contábil. Em português, a Americanas S.A., oriunda da fusão da Lojas Americanas e da B2W, estaria quebrada.

De novo, são poucos detalhes. Mas é importante por isso o trecho do fato relevante que diz que os acionistas de referência da empresa, grupo formado pelo mesmo trio de brasileiros que formou a AB Inbev, dará “suporte à companhia”. A saber, estamos falando de Jorge Paulo Lemann, Marcel Telles e Carlos Alberto Sicupira, sendo que este último era o mais dedicado à companhia, incluindo presença de longa data no conselho.

Mas, voltando ao caso em si, há mais dúvidas do que respostas. Há apenas um trecho do fato relevante dá uma pista da origem do problema: “A área contábil da Companhia identificou a existência de operações de financiamento de compras em valores da mesma ordem acima (R$ 20 bilhões), nas quais a Companhia é devedora perante instituições financeiras e que não se encontram adequadamente refletidas na conta fornecedores nas demonstrações financeiras de 30/09/2022”.

Como se nota, eram contas a pagar com fornecedores que, em algum momento, se transformaram em contas a pagar com bancos e instituições financeiras.

Nesse tipo de transação, que recebe o nome de risco sacado, forfait, confirming, entre outros, a fornecedora recebe o dinheiro do banco, e a compradora fica devendo para a instituição financeira.

A CVM já havia alertado no passado que, quando a pagadora ganha prazo para pagar e é onerada por juros em troca desse prazo, a operação teria se transformado em uma dívida financeira, e assim deveria ser reconhecida.

Muitas empresas, porém, alegam que não ganham prazo quando ocorre essa troca de “endereço” de quem devem pagar. E dizem que, mesmo que a fornecedora tenha recebido antes, elas seguem com compromisso da mesma natureza, comercial, e o passivo deveria constar da mesma linha original, de fornecedores.

O problema que havia sido mapeado até então era de classificação entre linhas. A dúvida era se existia um passivo operacional com fornecedor ou uma divida financeira com um banco.

Agora, estamos diante de um caso que vai além. A conta de fornecedores da Americanas é de R$ 5 bilhões hoje. Não teriam R$ 20 bilhões aí dentro para serem reclassificados como dívida financeira.

O comunicado oficial sugere que ao menos parte dos compromissos com fornecedores simplesmente sumiu. 

Outra hipótese, menos negativa para o futuro, é que o valor de R$ 20 bilhões seja o valor pelo qual o lucro da Americanas e suas controladas foi indevidamente majorado em anos anteriores, e que esse ajuste negativo seja feito apenas no patrimônio líquido da companhia, mas sem acrescentar despesas novas a pagar no futuro. Mas o próprio fato relevante usa o tempo verbal presente pra dizer que a empresa “é devedora (de valores na ordem mencionada) perante instituições financeiras e que não se encontram adequadamente refletidas na conta fornecedores nas demonstrações financeiras de 30/09/2022”.

Seja qual for o caminho ou a razão do rombo identificado, o mais assombroso é a magnitude do problema. Como esconder uma dívida ou despesa de R$ 20 bilhões? 

Fonte: Valor Econômico

https://sbvc.com.br/como-uma-divida-de-r-20-bilhoes-sumiu-do-balanc...

Para participar de nossa Rede Têxtil e do Vestuário - CLIQUE AQUI